НЕФТЯНОЙ ТАНКЕР

Исходные данные:

Ваш клиент – состоятельный индивидуальный инвестор. От дальнего родственника он унаследовал нефтяной танкер. Он намерен его продать, но он ничего не смыслит в бизнесе по перевозке нефти. Ему нужно лучше разобраться, чего стоит этот танкер.

Вопрос:

Как Вы сможете помочь клиенту в этом вопросе?

Дополнительная информация:

- Существует три размера нефтяных танкеров: большой, средний и малый. Вот некоторая информация по этим судам:

РАЗМЕР       ЗАГРУЗКА        РАСХОДЫ НА ОДИН РЕЙС         КОЛИЧЕСТВО

Малый           50000 тонн                  $ 50000                                            35

Средний        75000 тонн                  $ 75000                                            15

Большой        100000 тонн                $ 100000                                          10

- Наш клиент владеет средним по размеру судном.

- Спрос на нефть остается постоянным на уровне 3000000 тонн в год.

- Сделаем предположение, что стоимость судна всегда постоянна (нет обесценения).

- У каждого судна по одному независимому владельцу. Каждое судно может осуществить 1 рейс в год.

РЕШЕНИЕ

- Решение заключается в понимании того, что в отрасли имеются избыточные мощности. Спрос удовлетворяется всеми большими и 10 средними судами. Доход на 1 тонну = 0,75$, то есть доход от среднего судна полностью поглощается издержками: 75000,00-75000,00=0,00

- Как клиент может это исправить? Если реальная стоимость судна равна нулю, или близка к нулю, лучшим шагом будет выкуп избыточных мощностей, то есть купить еще 5 средних судов. Клиент может сдать в металлолом лишние суда и поднять цену до 0,99$ за тонну. Сколько судно стоит сейчас? Годовая прибыль = 99000-75000=24000$. Если предположить, что спрос будет стабильным, то можно продисконтировать эту сумму на разумный процент (допустим, 5%). В нашем случае стоимость судна будет равна 24000/0,005=480000,00 долларов.

- Недостаток этого решения заключается в том, что оно не учитывает цикличность рынка энергоносителей, мы рассматриваем спрос как постоянную величину.

- Есть и другие пути оценки судов. Можно продисконтировать будущие денежные потоки, можно взять цену нового танкера и снизить ее на процент износа, можно сравнить с продажами судов в других отраслях и откорректировать на отраслевой коэффициент. Эффективность каждого метода зависит от ситуации.